English全球化工巨头汉高（Henkel）收购皮革涂饰与化工企业 Stahl 的交易，迈过了最关键的一道门槛——它已经正式向欧盟委员会提交申请，等待反垄断审查。欧盟暂定把2026年9月22日作为作出决定的截止日。
这笔买卖其实早在今年2月就敲定了：汉高宣布以21亿欧元（约人民币160多亿元）收购 Stahl。当时汉高就说，交易还要过”惯常的成交条件”，其中最重要的一项就是监管批准。如今正式递交欧盟审查，等于把”临门一脚”交给了布鲁塞尔的官员们。
为什么这笔交易在皮革圈分量这么重？Stahl 不是一家普通化工企业，它是全球皮革涂饰——就是给皮子做表面处理、上色、做手感那道关键工序——领域的头部玩家，客户覆盖从奢侈品牌到大众鞋服的全链条。而汉高本身旗下有乐泰（Loctite）、百得（Pattex）等 adhesives 与表面技术品牌，双方在”材料表面处理”这件事上高度重叠又互补。
更有意思的是，最新一期 ILM 杂志里，Stahl 的 CEO Maarten Heijbroek 专门谈了公司的”突围式皮革涂饰战略”。这暗示收购完成后，汉高很可能把 Stahl 的技术和自己的渠道、研发体系打通，在可持续涂饰、生物基材料这些热门方向上发力。
对行业来说，21亿欧元的体量意味着皮革化工这个历来分散、低调的细分赛道，正在被巨头用真金白银重新整合。一旦欧盟点头，汉高将一举补上自己在皮革专用化学品上的短板，全球制革厂的”供应商名单”也要跟着洗牌。
信息来源：International Leather Maker（2026年8月24日）
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