English香港鞋类制造巨头Stella International Holdings公布了2026年上半年业绩：综合营收7.867亿美元，同比增长约1.5%。单看第二季度，营收4.493亿美元，同比增1.2%。数字不算惊艳，但CEO Chi Lo-Jen的态度很明确：”在地缘政治和经济不确定性加剧的背景下，业绩符合预期。”
鞋类制造业务营收76.66亿美元，上半年同比增长1.7%，二季度同比增1.4%。出货量持平，但平均售价有所提升——原因在于运动鞋板块中高ASP产品占比增加，以及原材料成本上升推高了定价。
最值得关注的是产能布局：Stella宣布，其在印尼、孟加拉国和越南的三座新工厂预计在2026年下半年投产。加上现有的印尼Solo工厂，这些新产能预计在未来几年内增加约2000万双的生产能力。公司的2026-2028增长计划中，大部分利润增长预计将在后期释放。
这一战略透露出信号：Stella不急于在当下追逐高增长，而是在为”供应链多元化”做长远布局。三个新工厂分布在三个不同国家，恰好是全球鞋类供应链正在转移的三个关键节点。如果地缘政治进一步扰动贸易格局，Stella的多国产能布局将提供更强的韧性。
对皮革行业来说，Stella的扩张意味着对鞋面皮革和鞋底材料的需求将持续增长。制革厂和材料供应商如果能跟上这种”多国分散+产能爬坡”的节奏，将有机会分享这波增长红利。
信息来源：https://www.worldfootwear.com/news/stella-international-reports-firsthalf-results-in-line-with-expectations/11652.html
