EnglishVans这双曾经「踩遍街头」的鞋，至今还没完全缓过劲来。但它的母公司VF集团，却在新一季财报里透出一股子底气。刚结束的2027财年第一季度（截至今年6月），VF集团总营收16.7亿美元，同比下降5%；不过如果剔除去年11月已经卖掉的Dickies，营收其实是微增1%的——比自己之前「低个位数下滑」的指引还要好一点。
拆开看，几家欢喜几家愁。The North Face（北面）营收同比增长6%，靠美洲市场和直营渠道拉动；Timberland（天伯伦）也涨了4%。唯独Vans还是那个「拖后腿」的——营收下滑8%，美洲直营虽然还在涨，却被全球批发的大幅走弱给吃掉了。CEO Bracken Darrell倒也坦诚：Vans批发业务下半年会明显好转。
更让资本市场安心的是两件事。一是毛利：毛利率同比提升100个基点，到了54.9%。二是债务：净债务一年里减少了11亿美元，降幅20%；剔除租赁负债后更是降了27%。对一个刚经历过阵痛的集团来说，资产负债表轻了，腾挪空间就大了。
于是VF干脆把全年指引往上提了一档：恒定汇率下营收增速预期从原来的1%—2%，上调到「至少2%」，并重申调整后营业利润率约8%的目标。同时，集团任命Abhishek Dalmia兼任CFO和COO。一个细节值得玩味：在Vans仍软、Dickies已剥离的当口，VF把赌注压在了北面、天伯伦这些「能打」的品牌上。转型的剧本其实很清楚——壮士断腕，把资源集中到真正赚钱的牌子，慢慢把Vans扶起来。
（信息来源：World Footwear）
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