English当整个奢侈品行业都在讨论”放缓”和”不确定性”的时候，历峰集团交出了一份让人眼前一亮的成绩单：2027财年第一季度销售额同比增长20%，达到63亿欧元。
这不是偶然。这已经是历峰集团珠宝业务连续第七个季度实现两位数增长了。
珠宝：历峰的”印钞机”
历峰集团旗下有卡地亚、梵克雅宝、Buccellati和Vhernier四大珠宝品牌。第一季度，这些珠宝品牌合计销售额增长了24%。
24%是什么概念？在当前这个全球消费普遍疲软的环境下，这个数字几乎是”逆天”的。历峰说，增长来自所有品牌、所有地区、所有销售渠道——全方位开花，没有短板。
珠宝业务现在已经是历峰集团绝对的利润引擎。2026财年全年，珠宝销售额达到165亿欧元，占集团总销售额224亿欧元的七成以上。
手表和其他业务：稳中有进
专业制表业务增长了8%，江诗丹顿、积家和朗格表现最好。包含皮具和配饰在内的”其他部门”增长了9%，Peter Millar、Gianvito Rossi和Watchfinder & Co.是主要增长动力。
相比之下，珠宝24%的增速确实甩了其他业务好几条街。但8%和9%在当前环境下也算不错的成绩了。
全线增长：欧洲、美洲、亚太都给力
这次增长不是靠某个地区的”一枝独秀”，而是全球各地的”共同富裕”。欧洲、美洲、亚太和日本都实现了两位数增长，中东和非洲也重回增长轨道。
销售渠道方面，零售渠道占集团收入的71%，增长了24%；在线零售增长18%；批发增长9%。直营零售占比如此之高，说明历峰对渠道的控制力很强，这也是利润率能保持健康的重要原因。
原材料成本：唯一的隐忧
尽管业绩亮眼，历峰也提醒说，”持续波动的宏观经济和地缘政治环境”仍在推高原材料成本。这意味着虽然卖得好，但成本端压力不小。
不过，历峰2026财年的表现已经证明了它的韧性：全年销售额224亿欧元，同比增长5%；营业利润45亿欧元；全年利润增长27%，达到35亿欧元。
皮具行业的启示
历峰的增长对皮具行业有几个值得关注的信号：
第一，奢侈品消费者对高端皮具和珠宝的需求依然强劲。历峰的”其他部门”（包含Gianvito Rossi等鞋类品牌）增长9%，说明高端鞋履和皮具配饰也在受益。
第二，直营零售是王道。71%的收入来自零售渠道，这意味着品牌对终端价格和消费者体验有更强的控制力。对中国皮具品牌来说，减少对经销商的依赖、加强直营能力，可能是未来的方向。
第三，在不确定性中，顶级品牌反而更能赢。消费者在消费降级的同时，对真正有品牌力的高端产品反而更加集中——这就是所谓的”K型复苏”。
信息来源： International Leather Maker (https://internationalleathermaker.com/richemont-starts-fy2027-with-20-sales-surge/)
